Dolar AS mundur dari puncak 18 bulan, pasar menanti data penting

Dolar AS melemah tipis pekan ini setelah sebelumnya menyentuh level tertinggi dalam 18 bulan. Kini indeks dolar diperdagangkan sekitar 102,08 poin, turun sekitar 0,03% dibanding sesi sebelumnya. Namun dalam jangka panjang, dolar masih naik sekitar 3,06% dalam sebulan dan sekitar 3,14% dalam 12 bulan

Pendorong utama kekuatan dolar adalah ekspektasi Fed terus mengetatkan kebijakan moneter, bersama imbal hasil obligasi Perbendaharaan AS yang tinggi dan permintaan aset aman akibat ketegangan geopolitik di Timur Tengah. Investor berbondong-bondong membeli aset dolar untuk mengejar imbal hasil lebih tinggi dan tempat berlindung yang aman

Namun, data tenaga kerja AS yang lemah pekan lalu sedikit mendinginkan laju kenaikan. Nonfarm payrolls September hanya menambah 29.000 lapangan kerja, jauh di bawah ekspektasi 90.000, selisih hampir tiga kali lipat. Data dua bulan sebelumnya juga direvisi turun total sekitar 60.000. Tingkat pengangguran naik ke 4,2% dan upah per jam tumbuh 3,0%

Meski data lemah, mayoritas lembaga keuangan belum menganggap tren kenaikan dolar berakhir. TD Securities menyatakan pasar tenaga kerja secara keseluruhan masih kokoh, tidak terlalu panas dan tidak memburuk jelas. Karena itu reaksi terhadap satu set data biasanya hanya sementara dan butuh konfirmasi data tambahan

Faktor penentu arah jangka menengah dolar adalah pergerakan suku bunga dan imbal hasil. Sebelumnya imbal hasil 30 tahun sempat menyentuh level tertinggi dalam beberapa dekade, sedangkan 10 tahun bertahan di atas 5%, menjadi fondasi kuat bagi dolar. Selama fondasi ini belum runtuh signifikan, dolar sulit melemah tajam

Pekan ini investor menantikan indeks PMI jasa ISM, risalah rapat Fed September, serta indeks harga PCE dan data PDB. Jika data terus lemah, ekspektasi Fed memperlambat pengetatan akan meningkat dan menekan dolar. Sebaliknya jika sektor jasa tetap kuat, dampak negatif tenaga kerja bisa dikompensasi

Secara teknis, level 102,00 adalah batas antara tren naik dan turun indeks dolar. Jika tidak segera merebut 102,50, penurunan ini bisa bermakna besar, dengan support di 101,50 dan 101,00, resistance di 102,50 dan 103,00

Bagi trader, hal yang paling harus dihindari adalah bertaruh terlalu besar berdasarkan satu set data. Ketika inflasi, geopolitik, dan harga energi bisa mengubah gambaran kapan saja, mengendalikan ukuran posisi dan menunggu konfirmasi data lebih aman, dan manajemen risiko yang disiplin adalah kunci bertahan di pasar yang sangat bergejolak seperti sekarang