Dolar AS mundur dari puncak 18 bulan setelah data tenaga kerja lemah

Dolar AS mundur dari puncak 18 bulan pekan ini, dengan indeks dolar turun di bawah 102,00. Faktor utamanya adalah laporan tenaga kerja AS yang lemah, yang memaksa pasar menilai ulang jalur kebijakan Federal Reserve (Fed).

Laporan nonfarm payrolls September hanya menambah 29.000 lapangan kerja, dibandingkan ekspektasi 90.000, jaraknya hampir tiga kali lipat. Data dua bulan sebelumnya juga direvisi turun total sekitar 60.000. Tingkat pengangguran naik menjadi 4,2% dan upah per jam tumbuh 3,0% secara tahunan, di bawah perkiraan 3,2%.

Rangkaian data ini memberi sinyal jelas bahwa pasar tenaga kerja AS sedang mendingin, variabel penting yang harus dipertimbangkan Fed. Setelah data dirilis, pelaku pasar segera mengurangi taruhan kenaikan suku bunga, sehingga imbal hasil obligasi pemerintah AS turun.

Namun, sebagian besar lembaga keuangan menilai penurunan ini hanya faktor negatif marginal, bukan pembalikan tren. TD Securities menyatakan pasar tenaga kerja secara keseluruhan masih kokoh, tidak terlalu panas dan tidak memburuk secara jelas. Karena itu, reaksi terhadap satu set data tunggal biasanya hanya sementara.

Imbal hasil obligasi pemerintah AS tetap menjadi variabel kunci. Sebelumnya, imbal hasil tenor 30 tahun sempat menyentuh level tertinggi dalam beberapa dekade, sedangkan tenor 10 tahun bertahan di atas 5%, menjadi fondasi penting penopang dolar. Ketika imbal hasil turun, keunggulan selisih suku bunga dolar menyusut.

Pekan ini, investor menantikan indeks PMI jasa ISM, risalah rapat Fed September, serta indeks harga PCE dan data PDB. Jika data terus lemah, ekspektasi Fed memperlambat pengetatan akan makin kuat. Sebaliknya, jika sektor jasa tetap kuat, dampak negatif dari data tenaga kerja bisa dikompensasi.

Perpecahan internal Fed juga perlu dicermati. Presiden Fed cabang Chicago menyatakan pasar tenaga kerja tetap stabil dan “tugas mengendalikan inflasi lebih penting”, mengisyaratkan bahwa meskipun lapangan kerja melemah, Fed bisa tetap hawkish jika inflasi tetap lengket.

Secara teknis, setelah indeks dolar jatuh di bawah 102,00, support jangka pendek di sekitar 101,50 dan support penting di 101,00; resistance di 102,50 dan 103,00. Jika indeks tidak segera merebut kembali 102,50, penurunan ini cukup signifikan.

Bagi trader, hal yang paling harus dihindari adalah bertaruh berdasarkan satu set data saja. Tenaga kerja lemah adalah fakta, tetapi inflasi, geopolitik, dan harga energi semuanya bisa membalik narasi dalam jangka pendek. Kendalikan ukuran posisi dan tunggu konfirmasi dari data pekan ini.